אחד העקרונות המרכזיים במהפכת בכר בניהול הפנסיה הוא העברת האחריות על הפנסיה לידי העמיתים. קופת גמל בניהול אישי עושה צעד נוסף בכיוון זה.
בארה"ב IRA הוא מוצר ידוע ומקובל שמושך אליו כשליש מהחסכונות הפנסיוניים. קופת גמל בניהול אישי (IRA - Individual Retirement Account) היא קופת גמל שבה מנהל ההשקעות הוא העמית עצמו, או אדם מטעמו.
בניגוד לקופות הגמל המקובלות בארץ, המנסות להתאים את אופי ההשקעה לכמות גדולה ככל הניתן של עמיתים, או מכילות מספר מסלולים כלליים ביניהם אפשר לנייד את החיסכון. בנוסף, בארץ השליטה על ההשקעה עצמה בכל מסלול היא עדיין בידי מנהלי הקופות. בקופת גמל בניהול אישי מי שמחליט במה להשקיע, מתי לקנות ומתי למכור ומה יהיה אופי ההשקעה במדויק הוא העמית עצמו.
אז... מה זה בדיוק קופת גמל בניהול אישי?
בואו ונניח כי יש לכם 100,000 ₪ אותם תרצו להשקיע כתוספת חיסכון לקראת גיל הפרישה לפנסיה. כיום, עומדות בפניכם מספר אפשרויות להשקיע את הכסף: תיק השקעות, תוכנית חיסכון או קופת גמל. קופות הגמל השונות (ובכלל זה קרנות פנסיה וקרנות השתלמות) מעניקות לחוסך הטבות מס, דבר ההופך אותן לקורצות עבור המשקיעים. הטבות מס אמנם לא ניתן לקבל בפתיחת תיק השקעות, אבל בניגוד להשקעה בקופת גמל יש למשקיע שליטה מלאה על ההשקעות הנעשות בשמו.
קופת גמל בניהול אישי מנסה לאחד בין שני העולמות. היא מאפשרת לחוסך ליהנות מהטבות המס הנלוות להשקעה בקופות הגמל, וגם נותנת לחוסך שליטה מלאה על כספי ההשקעה. חוסך יכול להחליט להשקיע בחברות מסוימות ובאחרות לא, הוא יכול להשקיע על פי מדיניות המתאימה בדיוק עבורו ומצבו – ובכל זאת לקבל את הטבות המס המקושרות לרב לקופות הגמל בניהול כללי.
נושא נוסף הוא נושא דמי הניהול בקופות גמל מנוהלות אישית. כיוון שניהול קופת גמל שכזו הוא בידי החוסך, הרי שדמי הניהול שנהוג לגבותם הם נמוכים מאשר בקופות הגמל האחרות. קיים מקסימום דמי ניהול מצבירה הקבוע בחוק.
מקסימום זה תקף הן עבור קופות הגמל הכלליות והן עבור קופות הגמל בניהול אישי, אך לרב נהוג לגבות דמי ניהול נמוכים יותר בניהול אישי – 0.4% – 0.7% מהצבירה לעומת 1%-1.4% בקופות הגמל הכלליות. אם בוחרים לקחת מנהל תיק השקעות עבור קופת גמל בניהול אישי, אז דמי הניהול יהיו גבוהים יותר ויתקרבו לדמי הניהול הנגבים בקופות הכלליות.
האם יש הגבלות על קופות גמל בניהול אישי?
השקעה בקופות הגמל מיועדת ככלל כחיסכון לקראת גיל הפנסיה. בניהול אישי, קיים סיכון כי משקיעים שאינם בקיאים בשוק ההון יעשו טעויות, יצברו הפסדים ולמעשה יפגעו בפנסיה של עצמם. מי שלא מבין בתחום ההשקעות עדיף שיתן למומחים לנהל את הפנסיה שלו. ישנו ניסיון של המדינה להגן על המשקיעים על ידי הגבלת אופי ההשקעות בקופת גמל מנוהלת אישית. בפרט, נעשה ניסיון למנוע ביצוע השקעות מסוכנות במיוחד.
ההגבלות נחלקות לפיזור ההשקעה, ובמה ניתן להשקיע. לא ניתן להשקיע יותר מ-10% מהכספים בחברה אחת, לא ניתן להשקיע במוצרים שאינם סחירים (למשל לא ניתן להשקיע בנדל"ן ישירות או להשקיע בחברות הזנק), לא ניתן לבצע פעילויות בסיכון גבוה כמו רכישת אופציות Call או מכירה בחסר (Short), ניתן להשקיע באופציות Put רק עד 5% מהנכסים ולא ניתן להשקיע במוצרים מובנים.
למי מתאים להשקיע בקופות גמל בניהול אישי?
קופות גמל בניהול אישי מתאימה במיוחד לאנשים שמשקיעים ברובד השני של כספי הפנסיה, כלומר אותו הרובד שמעבר להשקעה המחויבת על פי חוק ,זו אשר תבטיח להם את ההכנסה המינימלית הקבועה בחוק. בין אם מדובר בקופות גמל או קרנות השתלמות לעצמאים או כרובד שני לשכירים, יש לקחת בחשבון כי קיימת מגבלת הון עצמי ראשוני לפתיחת קופת גמל כזו. בעבר, הסכום המינימלי הנדרש לפתיחת קופת גמל בניהול אישי עמדה על 250,000 ₪ וכיום סכום זה ירד ל- 100,000 ₪.
ישנם שני סוגי אנשים להם מתאים להשקיע במיוחד בקופות גמל בניהול אישי:
- אנשים שמבינים בהשקעות ורוצים לחסוך בדמי הניהול, שיכולים להגיע עם השנים לכמה מאות אלפי שקלים.
- אנשים שרוצים לקחת שליטה על ההשקעות ולהחליט במה הכסף יושקע
ניתן גם להשקיע באמצעות רכישת תעודות סל שעוקבות אחר מדדים שונים ומבטיחות למעשה גם פיזור בתיק ההשקעה. בדרך זו ניתן לעקוף את דמי הניהול ולקבל את הטבות המס המגיעות רק לקופות גמל ולא לתיק השקעות רגיל.
לסיכום, אנשים שמעוניינים בשליטה, לעיתים קרובות יבחרו במנהל תיק השקעות אישי שינהל עבורם את ההשקעה. ניהול תיקים זה, למעשה יקזז את רוב יתרון דמי הניהול הנחסכים – כך שהיתרון שנשאר הוא השליטה על ההשקעה. בזמנים בהם ישנן תלונות רבות על גובה התשואה שאינו מתחרה במדדים הקיימים, זו הדרך של המשקיע לקחת אחריות על כספי הפנסיה של עצמו.
